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網(wǎng)友們在討論一家品牌的強(qiáng)弱時(shí)經(jīng)常會(huì)搬出它們的銷售數(shù)據(jù)，但由于自行車行業(yè)較為封閉，往往會(huì)出現(xiàn)數(shù)據(jù)出入較大的情況，影響可信性。但是只要細(xì)心一找，自行車巨頭中還是有不少上市公司的，它們公布的年報(bào)雖然不敢說絕對準(zhǔn)確，但是足以顯示它們的實(shí)力如何。在2016年第一季度過去后，上市企業(yè)會(huì)逐步公布自己2015年的財(cái)報(bào)，下面就來看看這些大公司在2015年誰的表現(xiàn)更好。

中路股份

在國內(nèi)A股上市的自行車公司并不多，規(guī)模較大的就有中路股份和信隆實(shí)業(yè)。雖然中國制造工業(yè)強(qiáng)大，但是自行車領(lǐng)域里大體量公司還是較少。

中路股份前身是老牌自行車廠商上海永久，在1994年登陸國內(nèi)A股，是中國老牌自行車企業(yè)里面發(fā)展得比較好的，經(jīng)營范疇從自行車擴(kuò)展到助力車、輪椅等產(chǎn)品，其中自行車OEM代工還是占據(jù)營收的半壁江山。

根據(jù)年報(bào)顯示，中路股份2015年?duì)I業(yè)額為6.6億人民幣，凈利潤為約為5200萬，雖然看起來效益不錯(cuò)，但是利潤中出讓上海一地塊所獲得的3億元占據(jù)重要角色，扣除非經(jīng)常性損益后中路股份2015年實(shí)質(zhì)虧損了3155萬。根據(jù)年報(bào)闡述，中路股份除了努力發(fā)展公共自行車和研發(fā)高端自行車外，還會(huì)開拓其他領(lǐng)域，在臺(tái)灣車企大行其道，歐美品牌快速占據(jù)高端市場后，老牌自行車企業(yè)生活不太輕松。

信隆實(shí)業(yè)

信隆實(shí)業(yè)是國內(nèi)自行車零配件的代工巨頭，并有ZOOM和VAXA等有不錯(cuò)知名度的自有品牌，它具有明顯的臺(tái)商背景，是在國內(nèi)A股上市的首家自行車零配件生產(chǎn)企業(yè)。根據(jù)信隆實(shí)業(yè)最新公布的年報(bào)，由于受工廠搬遷造成的影響，信隆2015年?duì)I業(yè)額約為13.5億元，同比下降15%，并錄得多年來的首次虧損。不過隨著工廠搬遷的完成，有厚實(shí)根基的信隆還是會(huì)重回正常軌道，畢竟它多年來業(yè)績都能保持穩(wěn)定。

巨大機(jī)械

自行車是臺(tái)灣的支柱產(chǎn)業(yè)之一，所以在臺(tái)灣股市上市的自行車企業(yè)并不少，最為人熟知的就是捷安特和美利達(dá)。

捷安特母公司巨大機(jī)械上市公司財(cái)報(bào)顯示，2015年?duì)I業(yè)收入為121億人民幣，同比2014年實(shí)現(xiàn)小幅的增長，凈利潤達(dá)7.7億，利潤率約為6.04%。無論從收入、利潤還是公司規(guī)模來看，巨大機(jī)械始終是世界自行車整車的龍頭企業(yè)，其中捷安特整車銷售貢獻(xiàn)絕大部分的銷售額。

2015年巨大旗下主力品牌捷安特自行車銷量在美國、日本、臺(tái)灣本土等市場都錄得不錯(cuò)的增長，而歐洲市場在銷售量上也有不錯(cuò)的增長，但是由于歐元升值影響，實(shí)際營業(yè)收入只有小幅增長。2015年拖累捷安特整體表現(xiàn)的關(guān)鍵因素就是中國大陸自行車市場的疲軟，而且這個(gè)疲軟是整體性的，多家上市公司的財(cái)報(bào)中的負(fù)面因素都有國內(nèi)自行車市場的停滯。

在2016年第一季度，臺(tái)灣的自行車龍頭們都不太好過，雖然第一季度向來是自行車銷售的淡季，但巨大機(jī)械今年第一季度營收約28.65億人民幣，同比2015年下降了1.25%，其中尤以3月份業(yè)績最差，原因還是歸結(jié)在中國內(nèi)地自行車市場遲遲不反彈。不過巨大機(jī)械的業(yè)績在臺(tái)灣廠商中算是非常堅(jiān)挺的了。

美利達(dá)

美利達(dá)上市公司財(cái)報(bào)顯示，美利達(dá)全公司（自有品牌、代工等）2015年?duì)I收約為56.4億人民幣，凈利潤5.7億人民幣，利潤率超過10%，利潤率水平跑贏了臺(tái)灣自行車業(yè)界平均水平，但是整體利潤對比2014年還是有較大幅度的下降。其中，美利達(dá)的第四季度業(yè)績的低迷出乎市場的預(yù)期，困擾因素除了中國大陸自行車市場的低迷外，還有美國自行車庫存的高企。

由于不利因素的疊加，美利達(dá)在2016年第一季度業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，總銷量約40萬輛，同比下降30%，而銷售額約為11億人民幣，同比下降12%。從數(shù)據(jù)上看，美利達(dá)的營業(yè)額下降幅度遠(yuǎn)低于銷量，因?yàn)樗�在歐美市場雖然銷售量下降，但是車輛單價(jià)大幅上漲，高端車型熱銷，但還是無法抵消在中國大陸市場的損失。

根據(jù)臺(tái)灣股市網(wǎng)站的資料，由于匯率波動(dòng)和中國大陸市場的不景氣，特別是2015年第四季度以及2016年第一季度業(yè)績不符合預(yù)想，資本對于巨大機(jī)械和美利達(dá)的前景表示擔(dān)憂，所以兩家巨頭的股價(jià)也出現(xiàn)大幅下挫。不過在企業(yè)方面，巨大機(jī)械和美利達(dá)還是表現(xiàn)得很有信心，在年終分紅方面也不吝嗇，彰顯他們雄厚的產(chǎn)業(yè)和資本底氣。

愛地雅

愛地雅雖然沒有名氣響亮的自有品牌，但作為臺(tái)灣本土的自行車代工龍頭之一，也是臺(tái)灣市值較大的自行車上市公司，現(xiàn)時(shí)市值約為40億人民幣。根據(jù)2015年財(cái)報(bào)，愛地雅全年收入12.24億人民幣，凈利潤5300萬人民幣，雖然找不到同比2014年的增長數(shù)據(jù)，但是從四個(gè)季度數(shù)據(jù)來看，愛地雅2015年業(yè)績無論是營業(yè)額還是凈利潤上都有較大幅度的增長。雖然品牌商們業(yè)績滑落，但是代工龍頭還是活得挺滋潤的，臺(tái)灣除了電子產(chǎn)品外，自行車方面也是高端代工的集中地，而愛地雅除了臺(tái)灣外，在中國大陸和歐洲都有工廠。

不過從2016年3月份數(shù)據(jù)來看，愛地雅的業(yè)績滑落要比巨大機(jī)械和美利達(dá)更嚴(yán)重，達(dá)到31%，自行車淡季的沖擊讓產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)都受到?jīng)_擊，所有人都等待第二季度這個(gè)傳統(tǒng)旺季的反彈。

桂盟KMC

臺(tái)灣上市公司桂盟是鏈條巨頭KMC的母公司，作為全球最大的鏈條制造商，它還有大體量的鏈條代工業(yè)務(wù)，它的業(yè)績對于全球自行車市場有一定的參考意義。

2015年桂盟營業(yè)收入為6.8億人民幣，與2014年相比有了較大幅度的增長，增速達(dá)到20%，凈利潤為1.4億人民幣，在利潤率和業(yè)績增長上遠(yuǎn)超臺(tái)灣自行車同行。雖然桂盟母公司對于中國大陸工廠的整合在總體業(yè)績上起到重要的角色，但也能顯示全球自行車市場對于零部件產(chǎn)品的需求還是較為旺盛的。

在整合了深圳工廠后，并隨著歐美自行車修補(bǔ)市場旺季到來，桂盟在2016年3月的業(yè)績迎來了27%的增長，未來桂盟還會(huì)將蘇州工廠整合到上市公司中，桂盟2016年的業(yè)績預(yù)計(jì)會(huì)有更大幅度的增長，鞏固它和KMC在全球自行車鏈條領(lǐng)域的霸主地位。

SHIMANO

全球自行車零配件龍頭SHIMANO也是日本的上市企業(yè)，雖然它旗下還有釣魚用品、滑雪板等業(yè)務(wù)，但自行車零配件還是絕對的主角。

根據(jù)股市網(wǎng)站的數(shù)據(jù),SHIMANO2015年收入達(dá)到223億人民幣，同比2014年增長13.6%，連續(xù)5年保持10%以上的增長率，對于一個(gè)幾十年的公司來說，這種成績非常耀眼。在利潤率方面，只能查到其稅前利潤，高達(dá)60億人民幣，即使扣稅后也能傲視所有整車廠商，26.5%的稅前利潤率也證明了做零配件的利潤比整車高上不少。在山地、公路套件占據(jù)大半壁江山的情況下，強(qiáng)勢的SHIMANO可謂是賺足全球自行車愛好者的錢。

SHIMANO的死對頭SRAM在幾年前就申請?jiān)诩{斯達(dá)克IPO（首次上市集資），但筆者在依舊沒有找到相關(guān)的上市資料。但SRAM是在全球范圍內(nèi)唯一有能力與SHIMANO抗衡的零配件公司，它的收入值得期待。

Accell Group

荷蘭Accell Group是一家自行車品牌管理公司，旗下?lián)碛蠰APPIERRE、GHOST、KOGA、HAiBiKE等二十幾個(gè)我們耳熟能詳?shù)臍W美品牌，并在歐洲做著其他品牌的經(jīng)銷商，賺盡了自行車銷售的錢，其中HAiBiKE的電助力自行車是它手上的大殺傷力武器。

根據(jù)財(cái)報(bào)，Accell Group2015年總收入約10億歐元，同比2014年錄得17%的增長，凈利潤約為3200萬歐元，同比2014年僅錄得1%的增長，經(jīng)營成本有所上升。雖然Accell Group掌控眾多品牌，其中不乏高端的歐洲老牌，但是在經(jīng)營額和利潤上還是遠(yuǎn)不如臺(tái)灣的巨頭們，不過增長勢頭較為強(qiáng)勁，在全球市場缺乏活力的情況下，多樣化的高端車型可能是更好的業(yè)績突破點(diǎn)。

由于美國兩大巨頭Specialized和Trek都沒有上市，而加拿大品牌管理巨頭Dorel雖然擁有Cannondale、GT等自行車品牌，但是自行車部分只是它旗下的一個(gè)分支，所以年報(bào)的參考價(jià)值不大。根據(jù)臺(tái)灣和國內(nèi)上市公司的年報(bào)，整車廠商們都陷于國內(nèi)自行車市場的停滯的泥潭里，業(yè)績受到挑戰(zhàn)，但是零配件廠商還是能在修補(bǔ)市場的助推下獲得不錯(cuò)的成績，證明自行車市場的需求依然存在，只是消費(fèi)者的購買習(xí)慣已悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變，具有高競爭力的產(chǎn)品，如SHIMANO，還是能取得優(yōu)秀的業(yè)績，而對于更多的企業(yè)，就要面臨洗牌的痛苦。

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