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在《自行車業(yè)上市龍頭經(jīng)營(yíng)狀況分析（國(guó)內(nèi)篇）》中，美騎編輯根據(jù)國(guó)內(nèi)上市車企的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，分析了共享單車潮對(duì)傳統(tǒng)自行車制造業(yè)的整體影響。在這一篇里，美騎編輯再抽取了國(guó)際上六家具有代表性的產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)行分析，一窺產(chǎn)業(yè)中游在全球，尤其是在歐美市場(chǎng)的總體發(fā)展?fàn)顩r。

SHIMANO

SHIMANO是全球自行車領(lǐng)域盈利能力最強(qiáng)的上市企業(yè)，業(yè)內(nèi)有戲言稱整車廠歸根結(jié)底都是為SHIMANO打工。

不過(guò)讓人失望的是，在2016年，此前連續(xù)10年保持業(yè)績(jī)上漲的SHIMANO集團(tuán)營(yíng)收錄得14.7%的大幅下滑，為3230億日元（約合187.8億人民幣），歸屬股東凈利潤(rùn)為509.6億日元（約合29.7億人民幣），凈利率為15.78%。

由于自行車零配件的營(yíng)收占SHIMANO總營(yíng)收的80%，因此自行車板塊表現(xiàn)不佳便會(huì)直接影響SHINANO集團(tuán)的總體業(yè)績(jī)。而全球整車的銷售表現(xiàn)會(huì)直接影響整車廠對(duì)零配件的采購(gòu)量，當(dāng)整車市場(chǎng)有所停滯時(shí)，SHIMANO的營(yíng)收就會(huì)下滑。

SHIMANO在財(cái)報(bào)中把景氣度跟天氣掛鉤：2016年，歐洲第一季度的惡劣天氣讓整車銷售受挫，導(dǎo)致庫(kù)存高企，而七月過(guò)后天氣變好，庫(kù)存被調(diào)整至正常水平；北美全年整車銷售量稍有下滑，所幸經(jīng)過(guò)一年的消化，經(jīng)銷商的庫(kù)存回歸至較低水平；中國(guó)的經(jīng)濟(jì)下滑與壞天氣導(dǎo)致運(yùn)動(dòng)自行車銷售低迷，庫(kù)存高企；曾經(jīng)發(fā)展勢(shì)頭很強(qiáng)的東南亞在2016年的表現(xiàn)不如往年；南美依然疲軟；日本市場(chǎng)也在面對(duì)銷量不如往年且?guī)齑孑^多的問(wèn)題，通勤車的銷售表現(xiàn)依然如往年一般疲軟�？傮w來(lái)說(shuō)，自行車產(chǎn)品收入的下滑抵消了釣魚(yú)產(chǎn)品收入的增長(zhǎng)。

2017年上半年，SHIMANO錄得營(yíng)收1630.8億日元（約合94.7億人民幣），同比下滑2%，業(yè)績(jī)倒退的勢(shì)頭得到扼制。其中，自行車零配件的凈銷售額同比減少2.7%，營(yíng)業(yè)收入同比減少11.5%，為整個(gè)集團(tuán)帶來(lái)負(fù)面影響，SHIMANO對(duì)此的解釋為：

歐洲在四月中旬前天氣一直很好，而之后到五月，天氣又變得不確定了。總體來(lái)說(shuō)，歐洲在2017上半年的整車銷售表現(xiàn)符合預(yù)期，庫(kù)存量正常；北美的整車銷售表現(xiàn)與上年同期基本持平，庫(kù)存保持在低水平；在中國(guó)，共享單車的急劇發(fā)展阻礙了整車零售市場(chǎng)的復(fù)蘇，低端自行車受到的沖擊尤其大，所幸經(jīng)銷商庫(kù)存還保持在正常水平；東南亞和南美市場(chǎng)持續(xù)低迷；日本的通勤車和運(yùn)動(dòng)自行車市場(chǎng)皆黯淡無(wú)光�？傮w來(lái)說(shuō)，亞洲板塊要對(duì)SHIMANO消極的業(yè)績(jī)表現(xiàn)負(fù)主要責(zé)任。

考慮到原材料價(jià)格上漲及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，SHIMANO在2017上半年財(cái)報(bào)中對(duì)2017全年的業(yè)績(jī)預(yù)期做出了調(diào)整：預(yù)計(jì)全年總營(yíng)收為3300億日元（約合191.6億人民幣），預(yù)計(jì)歸屬股東凈利潤(rùn)下調(diào)為421億日元（約合24.4億人民幣），而其在2016年底時(shí)預(yù)計(jì)2017年歸屬股東凈利潤(rùn)為440億日元（約合25.6億人民幣），顯示出SHIMANO的謹(jǐn)慎態(tài)度。

SHIMANO在全球最大的對(duì)手SRAM曾在2011年申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克IPO（首次上市集資），受歐債危機(jī)影響未能成功。2013年全球自行車業(yè)非常不景氣，加上SRAM出現(xiàn)了質(zhì)量問(wèn)題引起的召回事件，更不適合IPO。雖然SRAM的總裁Stan Day仍認(rèn)為長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，IPO才是正確的方向，卻至今未能找到合適的時(shí)機(jī)再度申請(qǐng)。

雖然沒(méi)有上市就沒(méi)有公開(kāi)財(cái)報(bào)，但SRAM顯然很樂(lè)意與媒體分享自己的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。據(jù)官方披露，2016年SRAM的全球銷售額為6.4億美元（約合42.4億人民幣），而在申請(qǐng)IPO之前的2010年的全球銷售額為5.2億美元。如數(shù)據(jù)屬實(shí)，證明其在六年間有一定發(fā)展，但與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SHIMANO還有很大的差距。